2025年12月，國(guó)內(nèi)LNG價(jià)格是真的扛不住了，核心原因就是供需嚴(yán)重失衡。一方面管道氣供應(yīng)充足的不得了，另一方面本來(lái)還指望著降溫能帶動(dòng)大家多囤點(diǎn)氣，結(jié)果需求根本沒(méi)起來(lái)，液廠庫(kù)存越堆越多，就只能降價(jià)出貨了。

再加上國(guó)際LNG現(xiàn)貨價(jià)格也在跌，接收站那邊成本也撐不??；中石油還來(lái)了波密集出貨，以低價(jià)資源直接沖擊周邊市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)LNG價(jià)格就更是雪上加霜。

看具體價(jià)格數(shù)據(jù)：12月全國(guó)LNG出廠月均價(jià)4063元/噸，比11月跌了6.1%，算下來(lái)一噸少了263元，和去年同期比也跌了9.8%。

分開(kāi)看更明顯：國(guó)產(chǎn)LNG出廠均價(jià)3968元/噸，環(huán)比跌7.4%（一噸跌319元），同比跌11.3%；進(jìn)口LNG槽批均價(jià)4158元/噸，環(huán)比跌4.7%（一噸跌207元），同比跌8.4%。

（一）液廠端：供多需少，庫(kù)存爆倉(cāng)只能降價(jià)甩賣(mài)

液廠這邊的日子也不是特別好過(guò)。供應(yīng)上，管道氣給得足，中石油原料氣放得多，還有新產(chǎn)能不斷的在投產(chǎn)，直接導(dǎo)致資源過(guò)剩；需求上，就算階段性降溫，下游也聰明了，他們也只肯剛需買(mǎi)氣，專(zhuān)挑低價(jià)的時(shí)候入手。

庫(kù)存越積越多，液廠也沒(méi)有辦法，只能一波接一波降價(jià)促銷(xiāo)去庫(kù)存，國(guó)產(chǎn)LNG價(jià)格自然一路往下滑。

（二）接收站端：成本撐不住+同行內(nèi)卷，價(jià)格跟著跌

月初的時(shí)候，國(guó)產(chǎn)低價(jià)LNG就把整個(gè)市場(chǎng)全攪亂了，不少接收站為了保住銷(xiāo)量，只能跟著降價(jià)。

你說(shuō)這運(yùn)氣也沒(méi)誰(shuí)了，到了月中、下旬，供需失衡的問(wèn)題壓根還沒(méi)得到解決，國(guó)際LNG現(xiàn)貨成本也還在降，接收站成本支撐更弱。偏偏這個(gè)時(shí)候中石油接收站船期扎堆，他們一心想多出貨，直接靠降價(jià)來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)，其他賣(mài)家也沒(méi)有辦法只能跟著降唄，要不然能怎么辦，接收站LNG價(jià)格也就這么一步步跌下來(lái)了。今年冬天大家都直呼太惱火了，馬上過(guò)年了，估計(jì)后面也不太好漲起來(lái)，難！難！難！

二、2026年1月LNG預(yù)測(cè)：價(jià)格難大漲，大概率弱勢(shì)震蕩

綜合供應(yīng)、需求、成本這幾方面來(lái)看，2026年1月國(guó)內(nèi)LNG價(jià)格難有起色，大概率是弱勢(shì)震蕩的行情。

（一）供應(yīng)端：總量略降，壓力比12月小一點(diǎn)

預(yù)計(jì)1月國(guó)內(nèi)LNG液態(tài)總供應(yīng)量大概60.2億立方米，日均供應(yīng)1.94億立方米，比12月日均少了3.06%。

液廠供應(yīng)：1月管道氣還是夠量，但中石油原料氣競(jìng)拍量比12月少了，再加上需求不行，液廠生產(chǎn)積極性也不高。預(yù)計(jì)全國(guó)LNG總產(chǎn)量41.9億立方米，日均1.35億立方米，環(huán)比日均降2.56%。

進(jìn)口槽批供應(yīng)：1月LNG進(jìn)口船期預(yù)計(jì)比12月少10船以上，不少接收站不用再愁出貨，價(jià)格可能小幅度回調(diào)。預(yù)計(jì)進(jìn)口槽批量18.3億立方米，日均0.59億立方米，環(huán)比日均降4.19%。

（二）需求端：天冷也沒(méi)用，工業(yè)放假還要拖后腿

氣溫方面，1月只有東北北部、內(nèi)蒙古東西部、西北東北部和新疆北部，氣溫比往年同期低1-2℃，其他地方要么和往年差不多，有的地方還偏高一點(diǎn)。

就算局部天冷，采暖和車(chē)用LNG需求也不會(huì)有太多的增量；更關(guān)鍵的是快過(guò)年了，不少工業(yè)廠子中下旬就要提前放假，工業(yè)用氣需求直接萎縮。這么看下來(lái)，1月LNG消費(fèi)量肯定比12月少點(diǎn)。

（三）成本端：進(jìn)口漲一點(diǎn)，國(guó)產(chǎn)跌不少，成本徹底分化

進(jìn)口LNG成本：2025年1月東北亞LNG現(xiàn)貨價(jià)大概11.66美元/百萬(wàn)英熱，折算成人民幣含稅、含接收站費(fèi)用，大概5178元/噸，比2025年12月的4971元/噸漲了207元/噸，接收站成本總算有了點(diǎn)支撐。

國(guó)產(chǎn)LNG成本：中石油1月上半月給西部、北方液廠的原料氣，競(jìng)拍價(jià)在1.90-1.93元/方，加權(quán)平均下來(lái)1.910元/方，算下來(lái)液廠生產(chǎn)成本才3465元/噸，比12月足足跌了429元/噸，國(guó)產(chǎn)氣成本支撐更弱了。