在十二五規(guī)劃中，天然氣占能源消耗比例從3.9%增長到8.9%，這意味著國內(nèi)天然氣表觀消費(fèi)量將從2010年的1072億立方米，增加到2015年的2500億立方米，五年復(fù)合增長率高達(dá)15.5%。我們認(rèn)為，天然氣用量的大幅增長將會是未來5~10年中國能源行業(yè)的重要主題。
　　
　　需求篇：進(jìn)入收獲期
　　
　　與煤炭和石油相比，天然氣是更為環(huán)保和高效的能源。大規(guī)模的使用天然氣，對中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型尤為關(guān)鍵。在燃料領(lǐng)域，單位熱值的天然氣價格僅高于煤炭，為汽油的50%、電力的40%，而天然氣的污染排放在主要能源里面最低。與國際上其他國家相比，中國在天然氣的利用上依然處于相對初級的階段，中國人均消費(fèi)量僅為80立方米/年，遠(yuǎn)低于國際平均的430立方米/年。
　　
　　我們認(rèn)為，隨著未來天然氣來源繼續(xù)多樣化及長輸管道進(jìn)一步擴(kuò)展，在滿足居民需求的前提下，工商業(yè)用戶的需求將成為前景無限的天然氣新增需求。目前我國工商業(yè)用氣的滲透率僅為15%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家如日本73%的水平。
　　
　　隨著城市化進(jìn)程的加快，我們認(rèn)為2010~2020工商業(yè)用戶用氣需求的增速年均復(fù)合增長率將高達(dá)16%。未來比較重要的天然氣需求增長點將來自于商業(yè)、運(yùn)輸和天然氣發(fā)電，且預(yù)計未來五年這三項需求的復(fù)合增長率將分別達(dá)到16%、16%和15%。
　　
　　供應(yīng)篇：面臨大突破
　　
　　我們認(rèn)為天然氣上游供應(yīng)的增長是下游燃?xì)庵匾耐顿Y邏輯。新的供應(yīng)來源增長以及新的重點管道建設(shè)竣工將大幅提高天然氣供應(yīng)的增長。
　　
　　首先，國內(nèi)氣源的勘探開發(fā)將會提速。近幾年我國勘探發(fā)現(xiàn)川北地區(qū)普光、龍崗、羅家寨等特大型天然氣田，新的上游勘探開發(fā)取得了突破性的進(jìn)展。普光氣田一期20億立方米產(chǎn)能已經(jīng)投產(chǎn)，未來普光將會成為川氣的增長主力，二期85億立方米產(chǎn)能將在2012年到2015年陸續(xù)投放。
　　
　　此外，5年間將陸續(xù)需投產(chǎn)的大型氣田還包括：鄂爾多斯蘇里格南氣田30億方，2013年投產(chǎn)；南海的荔灣氣田30億方，2013年投產(chǎn)。我們預(yù)計到2015年，國內(nèi)氣田將較目前增產(chǎn)60%，達(dá)到約1700億方產(chǎn)量。
　　
　　非常規(guī)天然氣方面，我們預(yù)計隨著國內(nèi)天然氣價格形成機(jī)制的進(jìn)一步理順，以及各類礦權(quán)的所有權(quán)歸屬進(jìn)一步明確，國內(nèi)煤層氣和頁巖氣的供給將進(jìn)入跨越式發(fā)展。我們預(yù)計隨著主要長輸管道如西氣東輸二線及川氣東輸管線的全面竣工，未被滿足的需求將會逐漸釋放。